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Erzwungene Umwandlung von Hinterlegungsscheinen: derzeitige russische Gerichtspraxis

Bis vor kurzem gab es in Russland keine Gerichtspraxis zur Zwangsumwandlung der Hinterlegungsscheine in Aktien. Vor dem Hintergrund des Sanktionsregimes ist dieses Thema in Mode gekommen und von aktuellem Interesse. Nachfolgend finden Sie eine nützliche Zusammenfassung der aktuellen russischen Gerichtsfälle.

Ergebnisse von Klagen auf Zwangsumwandlung aktienähnlicher Rechte durch die erstinstanzlichen Gerichte:

•​Ausstehend: 5

•​Zufrieden: 0

•​Abgelehnt: 15

Dasselbe von den Berufungsgerichten:

•​Ausstehend: 9

•​Zufrieden: 0

•​Abgelehnt: 4

•​Die Beschwerdefrist ist abgelaufen: 2

Wie Sie aus der Statistik ersehen können, ist es ziemlich negativ. Werfen wir einen Blick auf die Vielfalt der Themen der Ansprüche:

• die Beklagte zu verpflichten, die Aktienzertifikate in Aktien umzuwandeln und diese Aktien auf das Depotkonto zu übertragen;

• Anerkennung der Rechte an Wertpapieren durch Zwangsumwandlung (siehe Urteil des Staatlichen Handelsgerichts des Gebiets Swerdlowsk in der Rechtssache A60-7193/23 vom 06.05.2023);

• die Weigerung der Verwahrstelle zur Umwandlung als rechtswidrig anzuerkennen, die Vollstreckung der Umwandlung durchzusetzen und eine gerichtliche Strafe (astrent) zu kompensieren (siehe z.B. die Entscheidung des Staatlichen Handelsgerichts der Stadt Moskau (im Folgenden "StGB Moskau") in der Rechtssache A40-38055/23 vom 30.05.2023).

Was wir aus der Gerichtspraxis sehen können, ist, dass der Zeitpunkt der Zwangskonvertierung von großer Bedeutung ist. Das SCC Moskau hat in seiner Entscheidung in der Sache A40-17342/2023 vom 20.07.2023 festgestellt , dass die Entscheidung über den vorliegenden Fall im Falle der Befriedigung der Forderung nicht vollstreckbar wäre. Der Grund dafür ist, dass die Frist für die erzwungene Umwandlung am 24.11.2022 abgelaufen ist - 10 Werktage später als der 10.11.2022.

Bei dieser Klausel handelt es sich um eine endgültige und abschließende Klausel, die für die Ausübung von Wandlungsrechten, die ihr unter Androhung der Beendigung des materiellen (zugrunde liegenden) Rechts zustehen, festgelegt wurde, was bedeutet, dass diese Klausel ausschließend ist. Diese Ausgabe wird durch die Antwort der Zentralbank der Russischen Föderation Nr. 31-5-1/875 vom 22.05.2023 bestätigt. Siehe z.B. die Entscheidung des SCC von Moskau vom 24.08.2023 in der Sache A40-110422/23, siehe auch die Fälle A40-36508/2023, A40-16275/2023, A40-17420/2023, A40-17344/2023.

Diejenigen, die versuchten, die Liste der für die Umwandlung erforderlichen Dokumente und Anforderungen der Verwahrstellen zu testen, erhielten einen negativen Bescheid. Es wurde festgestellt, dass die festgelegte Liste der angeforderten Informationen auf den Anforderungen des Föderalen Gesetzes Nr. 114-FZ basiert, und die Vorlage eines vollständigen Pakets der erforderlichen Dokumente ermöglicht es, alle notwendigen Informationen zu bestätigen, um die Zwangsumwandlung durchzuführen, ein Depo-Konto für den Antragsteller zu eröffnen und die Aktien des russischen Emittenten auf ihn zu übertragen. Siehe Citibank: Entscheidung des SCC von Moskau in der Sache A40-34852/2023 vom 27.07.2023. In einem anderen Fall wies das Gericht die Klage ab, da die Partei (im Gegensatz zu den anderen Antragstellern) nicht alle Anforderungen der Verwahrstelle erfüllte – siehe die Entscheidung des SCC von Moskau in der Rechtssache A40-36508/2023 vom 27.06.2023.

Es gibt zwar keine genauen Angaben zum Verfahren für die Einreichung von Dokumenten, die im Gesetz festgelegt sind, aber es wurde in der Praxis von den Verwahrstellen selbst nach eigenem Ermessen festgelegt, und das Verfahren unterschied sich von einer Verwahrstelle zur anderen, was die heikle Problematik einer uneinheitlichen Regelung untergräbt. So regelt das Föderale Gesetz Nr. 114-FZ nicht die Art und Weise, wie die für die Umwandlung von Hinterlegungsscheinen erforderlichen Dokumente und Informationen vom Antragsteller erhalten werden. Es gibt auch keine spezifischen Dokumente, die unter den gegenwärtigen Umständen verfügbar sind, die bestätigen, dass der Inhaber definitiv im Besitz der entsprechenden Anzahl von Hinterlegungsscheinen ist (Teil 21 des Artikels 6 des Föderalen Gesetzes Nr. 114-FZ). In diesem Zusammenhang hat die genaue Bank / Verwahrstelle das Recht, unabhängig zu bestimmen, wie sie die relevanten Dokumente und Informationen vom Antragsteller erhält (siehe den Beschluss des SCC von Moskau in der Sache A40-86335/2023 vom 02.08.2023). Einige andere Antragsteller haben die Anforderungen der Verwahrstelle erfüllt - siehe die Entscheidung des SCC von Moskau in der Sache A40-86335/2023 vom 02.08.2023.

Ein weiteres Problem besteht darin, dass die betreffende Bank oder Verwahrstelle nicht über Informationen über die Personen verfügt, die Inhaber von Wertpapieren sind, die auf dem Depokonto eines ausländischen Nominee-Inhabers verbucht sind. Diese Informationen stehen nur dem jeweiligen Broker zur Verfügung, der sich jedoch weigert, mit der benannten Bank in allen Fragen im Zusammenhang mit den Wertpapieren der von Russland sanktionierten Unternehmen, die die Emittenten der Wertpapiere sind (in einem Fall Sberbank PJSC), zu interagieren. Somit hatte die genannte Bank keine Möglichkeit, vom Broker (als ausländischer Nominee-Inhaber der Wertpapiere) eine Bestätigung zu erhalten, dass der Kläger Eigentümer des genauen Betrags der Wertpapiere ist (20.104 Aktien der PJSC Sberbank im konkreten Fall, der Gegenstand der Analyse ist). In diesem Zusammenhang ist die notarielle Beglaubigung und der Erhalt nur der apostillierten Kopie des Originaldokuments (falls es unmöglich ist, das Original vorzulegen) unter den gegebenen Umständen eine vernünftige und notwendige Anforderung der Bank – siehe die Entscheidung des SCC von Moskau im Fall A40-36508/2023 vom 27.06.2023.

Die Verwahrungskette von Wertpapieren ist auch eine Frage, die in der russischen Gerichtspraxis geprüft wird. Schauen Sie sich einen Fall an, in dem ein Kläger eine Auskunft über die Kontonummer gegeben hat, die nur von einer ausländischen Verwahrstelle (der IB) stammt, ohne die Kontonummer in der oberen Verwahrstelle (die Clearstream) oder die Gründe für die Unmöglichkeit, diese Informationen zu erhalten, anzugeben. Daher hat das Versäumnis, Informationen über die Kontonummer zusammen mit der gesamten Verwahrungskette in allen ausländischen Verwahrstellen bereitzustellen, zu begründeten Zweifeln der Bank an der Vollständigkeit der bereitgestellten Informationen und deren Zuverlässigkeit geführt – hat das Gericht in seiner Entscheidung des SCC von Moskau vom 04.08.2023 in der Rechtssache A40-17344/2023 festgestellt.

Ein weiteres interessantes Detail ist die Bestätigung der Unmöglichkeit der Standardkonvertierung. Der Kläger fügte seiner Klageanmeldung schriftliche Erläuterungen (eidesstattliche Versicherung) bei, in denen der Geschäftsführer des Klägers darauf hinwies, dass er sich wiederholt mit entsprechenden Anfragen an den Makler gewandt habe, die abgelehnt wurden. Der Kläger hat jedoch keine Unterlagen vorgelegt, die den Sachverhalt der Kontaktaufnahme mit dem Makler belegen, z. B. an den Makler gerichtete Briefe. So hat der Kläger dem Gericht gegenüber nicht die Unmöglichkeit der Beschaffung von Sicherheiten (Auskünften) aufgrund der Wirkung von Sanktionsbeschränkungen bestätigt. Schriftliche Erklärungen des Direktors des Klägers, der am Ausgang des Verfahrens interessiert war, wurden außergerichtlich eingeholt und konnten nicht als ordnungsgemäßes Beweismittel anerkannt werden – die Entscheidung des SCC of Moscow vom 16.05.2023 in der Rechtssache A40-34814/2023.

Wenden wir uns abschließend einigen verfahrenstechnischen Aspekten zu:

• Der Kläger ist dem obligatorischen vorprozessualen Anspruchsverfahren nicht nachgekommen. Die Klage wurde abgewiesen (an den Kläger zurückgeschickt) - Urteil des Moskauer Strafgerichtshofs vom 16.05.2023 in der Rechtssache A40-82333/2023;• Das Gericht begründete die Ablehnung des Anspruchs mit weiteren Gründen, zusätzlich zu den vom Verwahrer angegebenen Gründen - Entscheidung des SCC Moskau vom 15.06.2023 in der Sache A40-34708/2023, Entscheidung der SCC Moskau vom 16.05.2023 in der Sache A40-34814/2023;• Die ausschließliche Zuständigkeit ist am Sitz des Emittenten der Aktien – Unternehmensstreit Norilsk Nickel-Aktien – Zuständigkeit der SCC des Gebiets Krasnojarsk. Entscheidung des SCC von Moskau vom 13.05.2023 in der Sache A40-99196/2023, Entscheidung der SCC von Moskau vom 18.07.2023 in der Sache A40-99327/2023. 

Bei Fragen und Anfragen zur ADR-Umwandlung, zum Erhalt von Dividenden der russischen Emittenten und zu anderen damit zusammenhängenden Themen kontaktieren Sie uns bitte unter ADR@magenta.legal.

Von

Anton ShamatonovDarina ShamatonovaMaksim Vaskin