Depository receipts (ADRs / GDRs)

Umwandlung von Depository Receipts (DRs) in russische Aktien. Häufig gestellte Fragen (15. November 2024)

Unsere Mandanten stellen uns häufig Fragen zur Umwandlung von DRs. Wir haben auch häufig gestellte Fragen gesammelt und geben im Folgenden unsere Antworten.

Ist die Standardumwandlung von DRs noch aktiv?

Nach unseren Informationen werden die Bücher zum 15.11.2024 von der Bank of New York Mellon – BNYM (für Gazprom, Gazpromneft, Surgutneftegas usw.) und anderen Verwahrern (für andere DR-Programme) wieder geschlossen.

Es besteht jedoch immer die Hoffnung, dass die Bücher geöffnet werden – die Bücher von Gazprom beispielsweise waren fast 2,5 Jahre lang geschlossen und wurden im September 2024 wieder geöffnet, so dass viele Mandanten ihre DRs umwandeln konnten. Das Gleiche gilt für die DRs von Gazpromneft, Surgutneftegas, Lukoil usw.

Bitte beachten Sie auch, dass die Informationen über den Status der Umwandlung bestimmter DRs selbst auf den Websites ausländischer Verwahrstellen falsch sein können. Wir empfehlen Ihnen daher dringend, sich mit Ihren Brokern oder Rechtsanwältinnen mit Ihren Brokern zu klären, ob die Einreichung des Auftrags zur Umwandlung der DRs möglich ist.Es ist wichtig zu beachten, dass einige Depotbanken ihre eigenen Umwandlungskoeffizienten festlegen, was bedeutet, dass nur ein Teil der zur Umwandlung eingereichten DR umgewandelt wird (z. B. die Depotbank von Lukoil – Citibank – hat einen Koeffizienten von 88 % festgelegt: wenn ein Aktieninhaber 1.000 DR zur Umwandlung einreichte, erhielt er 880 Aktien).

Soll die Vollmacht ein Ausstellungsdatum und ein Ablaufdatum enthalten?

Da die Vollmacht dem russischen Vertreter zur Vornahme von Handlungen in Russland erteilt wird, muss sie dem russischen Recht entsprechen. Das bedeutet, dass das Ausstellungsdatum und das Ablaufdatum ausdrücklich in der Vollmacht angegeben werden müssen.

Bitte beachten Sie auch, dass

• das Fehlen des Ausstellungsdatums in der Vollmacht bedeutet, dass die Vollmacht in Russland ungültig ist,
• das Fehlen des Ablaufdatums bedeutet, dass die Vollmacht nur für ein Jahr ausgestellt wurde – aber bitte beachten Sie, dass Sie jedes beliebige Ablaufdatum angeben können (z.B. 31.12.2030 oder 31.12.2034 usw.).

Stimmt es, dass die erzwungene (obligatorische) Umwandlung wieder aufgenommen wird?

Es ist teilweise richtig: Die Zwangsumwandlung von Global Depository Receipts (GDRs) wird für russische Unternehmen nach ihrer Renationalisierung in Russland wieder aufgenommen. Das bedeutet, dass Unternehmen, die

• zum Zeitpunkt der Zwangsumwandlung im Jahr 2022 nach ausländischem Recht gegründet wurden, aber
• in den Jahren 2023-2024 beschlossen haben, sich in Russland niederzulassen (z.B. VK (VKONTAKTE), TCS Group (Tinkoff Bank), YANDEX etc.)

werden den Aktieninhaber die Möglichkeit geben, ihre GDRs nach dem Umzug der Unternehmen nach Russland umzutauschen. Jedes Unternehmen legt den Zeitpunkt für den Umtausch selbst fest, der innerhalb von 120 Tagen erfolgen kann.

Was kann man mit den umgewandelten Aktien tun?

Verkauf, Kauf und andere Handlungen mit den umgewandelten Aktien sind für Aktieninhaber aus allen EU-Staaten streng begrenzt.Das bedeutet, dass der Verkauf, Kauf und andere Handlungen mit solchen Aktien eine Genehmigung der russischen Regierungskommission erfordert, die schwer zu erhalten ist.Darüber hinaus ist für die Aktien von Unternehmen aus dem Öl-, Gas- und anderen Energiesektoren der russischen Wirtschaft eine zusätzliche Genehmigung des russischen Präsidenten erforderlich.

Wo kann man die Dividende gutschreiben lassen?

Die Dividenden können nur auf ein spezielles Bankkonto des Typs „C“ gutgeschrieben werden, das von der russischen Bank eröffnet wird, die die umgewandelten Aktien des Mandanten verwaltet.Das Bankkonto vom Typ „C“ wird von der Bank automatisch eröffnet, wenn die Dividenden dem Mandanten zum ersten Mal gutgeschrieben werden.Wenn die Dividenden jedoch vor der Umwandlung der DRs ausgeschüttet wurden, muss der Mandant sie einfordern – dabei sind folgende Aspekte zu beachten:

• das Antragsverfahren ist für jede Art von Aktien unterschiedlich;
• der Mandant hat ab dem Datum der Gesellschafterversammlung, die die Ausschüttung beschlossen hat, 3 Jahre Zeit, um die Dividenden einzufordern – aber bitte beachten Sie, dass diese Frist für viele DRs im Jahr 2022 beginnt, und zwar für Lukoil, Rosneft, Tatneft usw.;
• das Antragsverfahren dauert mindestens 3-6 Monate, daher ist es wichtig, das Verfahren so bald wie möglich einzuleiten, da die Frist für die Geltendmachung der Dividenden bei vielen DR-Programmen im Jahr 2025 abläuft.

Muss man die Dividenden beantragen oder werden sie automatisch gutgeschrieben?

Bei den meisten DR-Programmen (Lukoil, Tatneft, Gazprom usw.) können die Dividenden erst nach der Umwandlung der DRs in Aktien beantragt werden. Wenn die Dividenden nach der Umwandlung Ihrer DRs ausgeschüttet werden, werden sie automatisch dem Bankkonto vom Typ „C“ gutgeschrieben, das die Bank selbst für den Mandanten eröffnet hat.Wurden die Dividenden vor der Umwandlung der DRs des Mandanten ausgeschüttet, müssen die Dividenden innerhalb von 3 Jahren eingefordert werden. Alle Emittenten von DR/Aktien haben unterschiedliche Verfahren für die Geltendmachung von Dividenden und stellen unterschiedliche Anforderungen an den Inhalt der Dokumente.Bei einigen DRs ist die Umwandlung selbst nicht erforderlich aber bitte beachten Sie, dass z.B. das PhosAgro DR Programm es erlaubt, Dividenden ohne Umwandlung der DRs zu beanspruchen, aber auch in diesem Fall ist die Geltendmachung der Dividenden selbst ist dennoch unerlässlich.

Was geschieht mit den Dividenden, wenn sie nicht innerhalb von 3 Jahren nach der Gesellschafterversammlung, die die Ausschüttung beschlossen hat, eingefordert werden?

Es handelt sich um eine einmalige Situation, und nach dem derzeitigen Standpunkt der russischen Behörden (einschließlich der russischen Zentralbank) können die Dividenden innerhalb von drei Jahren ab dem Datum der Gesellschafterversammlung, die die Ausschüttung dieser Dividenden beschlossen hat, eingefordert werden.

Das Risiko, den Anspruch auf Dividenden zu verlieren, wenn sie nicht innerhalb von drei Jahren geltend gemacht werden, muss berücksichtigt werden.

Ist es möglich, die Dividenden zu investieren?

Die Verwendung der Geldmittel (einschließlich der Dividenden) auf dem Bankkonto des Typs „C“ ist streng begrenzt – der Mandant kann nur einige wenige Transaktionen durchführen, wie z.B. die Zahlung der russischen Steuern und Gebühren oder den Kauf von Staatsanleihen usw.

Wie kann man die Kommissionen (Gebühren) der Gazprombank bezahlen? Wie hoch sind sie?

Die Zahlung der von der Gazprombank in Rechnung gestellten Gebühren für die Verwaltung der Aktien (Depotführung) kann nur vom Inhaber selbst oder von einem Vertreter mit einer notariell beglaubigten, apostillierten und übersetzten Vollmacht vorgenommen werden. Die Währung der entsprechenden Rechnungen der Gazprombank ist der russische Rubel.

Derzeit können die Dividenden technisch gesehen nicht zur Zahlung der Gebühren der Gazprombank verwendet werden, obwohl diese Möglichkeit gesetzlich vorgesehen ist.

Bitte beachten Sie auch, dass die Gebühren der Gazprombank auf individueller Basis berechnet werden und in den Rechnungen zu finden sind, die die Gazprombank nur an die E-Mail-Adresse des Mandanten schickt (die Gazprombank stellt den Vertretern der Mandanten die Rechnungen nicht zur Verfügung). So kostet beispielsweise das Halten von 100 000 Aktien für den Zeitraum vom 01.08.2023 bis zum 31.12.2023 826,84 Rubel (ca. 8 Euro).