Запрещенные и делистинговые глобальные депозитарные расписки (ГДР) (2024) компаний, связанных с Россией: Есть ли разница?
Многие клиенты спрашивают нас о ситуации с ГДР компаний, связанных с Россией, – были ли они исключены из списка? Возможна ли торговля ими? Можно ли их продать?
Ответ обычно отрицательный, так как большинство бирж закрыли доступ к этим бумагам в 2022-2023 годах. Однако не все из них полностью исключены из списка, а значит, теоретически торговля некоторыми из них все еще может быть возобновлена. Проанализируем два разных случая – OZON и Yandex N.V.:
- Ozon провела делистинг своих ГДР на NASDAQ в 2023 году – долгое время торговать этими ГДР было невозможно, и в итоге они были исключены из списка.
В то же время ценные бумаги Ozon за последний год значительно подорожали на Московской бирже. Несмотря на то, что Ozon еще не редомицилирован, мы рекомендуем рассмотреть вариант принудительной конвертации, чтобы сохранить инвестиции в эти бумаги или даже увеличить их в будущем за счет продажи конвертируемых акций (когда это будет возможно), поскольку существует высокая вероятность того, что принудительная конвертация Ozon в какой-то момент начнется.
- Яндекс не делистинговал свои ГДР, и его программа ГДР осталась активной, но торговля этими ГДР по-прежнему затруднена NASDAQ.
Для изменения ситуации бизнес Яндекса был разделен на российскую часть (наиболее ценные активы были переданы российскому юридическому лицу МКПАО «Яндекс») и зарубежную часть (нынешнее юридическое лицо Yandex N.V. из Нидерландов, которое вскоре перейдет под новый бренд «Nebius Group»), но торговля по-прежнему затруднена.
Мы продолжаем следить за этими ГДР и надеемся, что для них будет инициирована принудительная конвертация.