Новости

J.P. Morgan получил специальные лицензии OFAC и продал акции, лежащие в основе санкционных АДР (депозитарных расписок) – теперь владельцы получат живые выплаты.

Американский банк опубликовал уведомления о завершении сразу трёх крупных программ депозитарных расписок на акции российских эмитентов – Сбербанка, МТС и Новороссийского морского торгового порта (НМТП). Во всех трёх случаях сценарий одинаков: после получения специальной лицензии базовые российские акции проданы несанкционному покупателю по цене 30% рынка. Цена отражает обязательный регуляторный дисконт, и конвертируется по официальному курсу обмена валют USD/RUB Центрального банка Российской Федерации. J.P. Morgan не выплачивает денежные средства российскому правительству (в качестве «платы за выход») и не выплачивает какие-либо средства НРД, что может быть важным аспектом с точки зрения оценки рисков иностранными держателями. Такие держатели получают чистые выплаты, пусть и с большим дисконтом (денежная ликвидационная выплата), а депозитарий расчищает баланс и избавляется от актива, который долго был заморожен.

Важное отличие этой ликвидации – J.P. Morgan действует на основании специальной лицензии OFAC (текст которой, однако, не удается найти в открытых источниках), разрешающей продажу базового актива, включая случаи, когда эмитент не находится под санкциями (МТС, НМТП) и когда прямо включен в санкционный список SDN (Сбербанк)*. Это принципиально иной механизм по сравнению с ситуациями, где держатели полностью теряют доступ к стоимости актива из-за зарубежных санкций – инвестор получает пусть и сильно дисконтированную, но реальную денежную выплату.

*С точки зрения российского законодательства иностранные санкции не признаются мерами законного ограничительного характера.

Параметры сделок

Сбербанк

• Эмитент: Сбербанк (ADR)
• ISIN: US80585Y3080
• Тикер: SBER
• Соотношение (1расписка : акции):1 расписка = 4 акции
• Ликвидационная выплата за 1 расписку: USD 4.476211
• Дата уведомления J.P. Morgan: 08.06.2026
• Дата получения выплат: с 22.06.2026

МТС

• Эмитент: МТС (ADR)
• ISIN: US6074091090
• Тикер: MBT
• Соотношение (1 расписка : акции): 1 расписка = 2 акции
• Ликвидационная выплата за 1 расписку: USD 1.582695
• Дата уведомления J.P. Morgan: 13.04.2026
• Дата получения выплат: с 27.04.2026

НМТП

• Эмитент: Новороссийский морской торговый порт (GDR)
• ISIN: US67011U2087, US67011U1097
• Тикер: NCSP
• Соотношение (1 расписка : акции): 1 расписка = 75 акций
• Ликвидационная выплата за 1 расписку: USD 2.389009
• Дата уведомления J.P. Morgan: 13.04.2026
• Дата получения выплат: с 27.04.2026

Механизм ликвидации

Во всех трёх кейсах реализована стандартная последовательность:

• формальное прекращение программы DR (termination) и публикация уведомления;
• реализация базовых акций на рыночных условиях (arm’s length) несанкционному покупателю с одобрением регуляторов РФ и разрешением OFAC;
• применение обязательного регуляторного дисконта (70%);
• прекращение прав держателей на получение акций;
• необходимость подачи инструкции на погашение (surrender for cancellation) через брокера;
• выплата пропорциональной доли чистых поступлений за вычетом комиссий (включая USD 0.05 за DR).

Держатели, ранее конвертировавшие расписки или переведшие активы в российский контур, выплаты не получают.

Особенности кейса НМТП

В уведомлении по НМТП раскрыт дополнительный аспект: J.P. Morgan получил дивиденды по акциям (февраль 2025 и январь 2026), однако их распределение невозможно в силу блокировки средств на счетах типа «С». Банк указывает на возможность будущего распределения pro rata при изменении регулирования, без каких-либо гарантий.

Это означает потенциальную «вторую волну» выплат в неопределённой перспективе.

Практическое наблюдение

На текущий момент J.P. Morgan остаётся единственным депозитарием, которому удалось получить специальную лицензию OFAC и согласовать механизм с регуляторами двух юрисдикций. Публичная информация о деталях согласования и структуре сделок отсутствует и, вероятно, не будет раскрыта.

Что делать держателям

• Проверить наличие непогашенных расписок у брокера (Сбербанк – ISIN US80585Y3080; МТС – ISIN US6074091090; НМТП – ISIN US67011U2087 / US67011U1097);
• Подать инструкцию на погашение (surrender for cancellation);
• Пройти комплаенс-проверки по применимым санкционным режимам;
• Предоставить реквизиты для получения выплаты и убедиться в отсутствии ограничений.

Как мы можем помочь

Команда Magenta Legal может помочь в оценке шансов получения ликвидационных выплат и общении с брокером, в частности, составления surrender for cancellation notice, а также по другим вопросам, включая возможные ограничения.

Если у вас остаются непогашенные депозитарные расписки Сбербанка, МТС, НМТП в зарубежном контуре – обращайтесь: info@magenta.legal. Для тех, кто хранит ценные бумаги в российском контуре, получение выплат невозможно.